은행 연체율 상승 주춤…‘회복신호냐 착시효과냐’

은행 상반기 수익성 진단&전망
올해 고공행진 중기·가계 대출 연체율 3월말 ‘뚝’
“수출증가 등 경제상황 나빠져” “3월 특수성 때문”

올들어 가파른 상승세를 보이던 국내은행의 연체율이 지난 3월 말에는 한풀 꺾였다. 금융권에서는 연체율 오름세가 주춤해진 것을 두고 경기회복 신호라는 분석과 은행들의 적극적인 연체율 관리에 따른 분기말 ‘착시효과’라는 해석이 갈리고 있다.

금융감독원이 지난 15일 발표한 올해 3월말 현재 국내은행의 원화대출 연체율은 1.46%로, 연체율이 급등하던 지난 1월말(1.50%)과 2월말(1.67%)에 비해서는 많이 낮아졌다. 지난해 3월말(0.91%)에 견줘서는 0.55%포인트 높아졌지만, 12월말 0.38%포인트, 1월말 0.58%포인트, 2월말 0.66%포인트 등 줄곧 상승폭을 키워 왔던 것을 감안하면 상당히 고무적이라는 평가다.

세부 항목별로 보면, 중소기업대출 연체율이 2월말 2.67%에서 3월말 2.32%로 0.35%포인트나 줄었고, 가계대출 연체율과(0.73%) 주택담보대출 연체율(0.56%)도 한달 전에 비해 각각 0.16%포인트, 0.14%포인트씩 낮아졌다. 다만 대기업대출 연체율은 2월말보다 0.08%포인트 상승한 0.70%였는데, 이는 신한은행의 대기업대출 연체율이 다소 증가한 데 따른 것으로 특정 대기업의 유동성에 문제가 생겼다는 추정이 가능하다.

이처럼 급등하던 은행 연체율 상승세가 주춤해진 것을 어떻게 해석해야 할까? 금융권 관계자들은 3월의 특수성을 고려해야 한다고 지적한다. 해마다 1,2월에는 연체율이 올라가다 분기말인 3월에는 은행들의 집중적인 연체율 관리로 상승폭이 꺾인다는 얘기다. 연체율에는 표면연체율과 실질연체율이 있다. 표면연체율은 은행이 부실자산을 매각하거나 회계장부상 손실로 확정하면서 상각 처리한 뒤 집계하는 연체율이고, 실질연체율은 매각이나 상각처리 이전의 연체율이다. 금감원에서 발표한 연체율은 표면연체율로, 은행들이 부실자산을 팔거나 손실처리해 적극적으로 연체율을 낮춘 결과다. 더욱이 일부 은행들은 원금 상환 여력이 없는 중소기업의 대출 만기를 연장하거나, 연체금 상환용으로 신규 대출을 해주는 방식으로 연체채권 관리에 나서고 있다는 얘기도 나온다.

하지만 금융권에서는 3월말 연체율 상승세에 제동이 걸린 것을 놓고, 경기회복 조짐이나 정부의 적극적인 통화공급 정책과 연관지어 해석하려는 시각이 더 많다. 단순히 은행들의 분기말 연체율 관리 효과 때문이 아니라, 기업 현장에서 돈이 돌기 시작하는 등 경제 상황이 좀 나아진 결과라는 설명이다. 실제 1분기 회사채 순증액이 15조4천억원으로 지난해 연간 순증액(9조1천억원)을 웃돌 정도로 기업들의 자금 조달이 쉬워졌고, 3월 수출도 전월보다는 증가했다. 게다가 한국은행의 공격적인 기준금리 인하에 힘입어 기업들의 이자 상환 부담도 줄었다. 정부의 적극적인 중소기업 대출확대 정책도 연체율 개선에 기여한 것으로 분석된다.

한 시중은행 임원은 “지난해 말에는 올해 들어 경기가 더 나빠질 것으로 예상했는데 실제로는 생각만큼 나빠지지 않았다”며 “은행들의 부실자산 매각이나 상각에 따른 효과를 감안하더라도 연체율이 상승세가 주춤해지고 있는 게 사실”이라고 말했다. 그는 “3월 들어 경인공단이나 남동공단의 일부 공장 매물들이 거래되고 있는 등 경기가 조금씩 살아나고 있고, 4월 중순까지 연체율도 3월보다 오히려 낮아지는 등 상황이 좋아지고 있다”고 덧붙였다. 다른 시중은행의 관계자도 “최근 정부의 다양한 유동성 지원정책이 효과를 발휘해 연체율 상승세가 약간 주춤하고 안정단계로 접어든 느낌이 든다”고 말했다.

하지만 3월말 연체율 하락 반전이 추세 전환으로 이어져 은행의 상반기 수익성 개선에 기여할지에 대해서는 좀 더 지켜보자는 의견이 많다. 경기회복세의 지속 여부가 불투명한데다, 구조조정 대상인 중소 건설·조선·해운업을 중심으로 잠재적인 위험 자산들이 널려 있어 연체율의 추세적 하락 반전을 쉽게 점칠 수 없는 탓이다. 더욱이 3월 취업자 수가 1년 전보다 19만5천명이나 줄어드는 등 고용사정이 외환위기 수준으로 나빠지고 있어, 현재까지 비교적 안정적인 가계대출의 연체율 상승 우려도 무시할 수 없는 상황이다.

시중은행 관계자는 “최악은 지난 것 같은데 일단 4월말 연체율은 봐야 판단을 할 수 있겠다”고 말했다. 권영배 한국투자증권 애널리스트는 “지난해 4분기와 비교하면 긍정적인 신호들이 보이지만 여전히 다양한 부실 요인들이 많다”며 “특히 경기회복 여부를 장담할 수 없어 추이를 좀 더 지켜볼 필요가 있다”고 설명했다.

김재우 삼성증권 애널리스트는 “정부의 정책적 지원으로 상승폭이 완화된 것이지, 부실은 그대로 안고 가는 것이라 바뀐 것은 아무것도 없다”며 “경기가 회복되지 않으면 무리하게 늘린 대출이 연체율 급등으로 이어질 수 있다”고 경고했다.

김수헌 기자 [e-mail]